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做空机构质疑唯品会回应:数据不具备一致性

做空机构质疑唯品会 回应:数据不具备一致性(腾讯科技配图)

腾讯科技讯(瑞雪)北京时间5月30日消息,投资研究机构Greenwich Research Group周三在美国投资资讯网站Seeking Alpha上发布报告,对唯品会(NYSE:VIPS)就该机构此前报告作出的回应提出了质疑。

Greenwich Research Group上周五在Seeking Alpha发布报告称,唯品会涉嫌财务欺诈,从而误导了投资者。报告称,在中国听说过唯品会的人并不是很多,在唯品会购物更无从谈起。因此,唯品会在用户数量、平均消费者和利润率等方面存在造假嫌疑。

对此,唯品会昨日发布声明做出回应。唯品会认为,做空机构的言论和主张中包含了大量错误和无事实支持的猜测,而且对唯品会的业务模式存在整体上的误解。

在周三发布的质疑报告中,Greenwich表示,唯品会回应中的多个条目都令人感到困惑,并可能具有误导性。

以下是这份报告的全文:

唯品会已经对我们公司提出的问题作出了回应。在我们看来,唯品会回应中的多个条目都令人感到困惑,并可能具有误导性,尤其是与市场研究公司Alexa数据相关的回应。

唯品会声称,Alexa有关平均每日独立访客(ADUV)的数据是不准确的,理由是Alexa计算的访客人数仅包括那些已经安装了“以浏览器为基础的工具栏插件”的用户,而没有安装这种插件的用户则不会被计算在内。虽然这个理由可以解释Alexa可能漏算了某些访客的事实,但我们想要知道的是,这是否可以解释Alexa漏算访客数量的模式。举例来说,如果Alexa将2012年第一季度中的唯品会平均每日独立访客人数漏算了40%,那么我们就会认为第二季度、第三季度和第四季度中的平均每日独立访客人数也被漏算了40%。

先让我们看看2012年前两个季度中的情况吧:

根据唯品会的解释,就2012年第一季度而言,Alexa计算的平均每日独立访客人数为77万人,而实际总数为110万人,也就是说Alexa漏算了33万人,在实际总数中所占比例为30%,这是因为被漏算的访客并未安装以浏览器为基础的工具栏插件。就2012年第二季度而言,Alexa计算的平均每日独立访客人数为79万人,而实际总数为150万人,也就是说与第一季度相比,Alexa多漏算了40万人;在这40万人中,仅有2万人安装了工具栏插件,其他38万人均未安装。在第二季度中,Alexa漏算的平均每日独立访客人数为71万人,相当于第一季度中漏算的33万人的一倍以上;漏算人数在实际总数中所占比例为47%,而第一季度仅为30%。

现在再来看看2012年第三季度与第二季度的对比:

根据唯品会的解释,2012年第三季度中Alexa漏算的平均每日独立访客人数为79万人,而实际总数为180万人,也就是说Alexa漏算了101万人,在实际总数中所占比例为56%。与第二季度相比,唯品会在这一季度中的平均每日独立访客人数增加了30万人(从150人增加至180万人),但Alexa却完全漏算了这些访客;也就是说,这30万人都没有安装以浏览器为基础的工具栏插件。

最后再来看看2012年第四季度和第三季度的对比:

可以看出,唯品会第四季度平均每日独立访客人数与第三季度相比再度增加了30万人(从180万人增加至210万人),但这一次几乎所有人都安装了工具栏插件。在额外增加的这30万名平均每日独立访客中,有27万人被Alexa计算在内。就第四季度而言,Alexa漏算的平均每日独立访客人数在实际总数中所占比例为50%。

唯品会在周三作出的回应中表示:“唯品会愿意与投资者、分析师和公众继续进行公开而透明的沟通,公司欢迎与所有各方直接对话的机会,前提是后者真正有兴趣更好地理解唯品会的业务模式、运营活动以及中国在线折扣零售市场。”有基于此,我们将要求唯品会就上述访客流量的不一致性作出解释。